Morosidad corporativa
El 15% de las empresas argentinas empeoró su perfil crediticio en el último año
Aunque el ratio de morosidad oficial de las empresas parece bajo (2,5%), un análisis profundo de la "matriz de transición" revela un deterioro acelerado. Según el último informe de la consultora LCG, casi una de cada seis empresas ha visto caer su calificación ante los bancos debido a la recesión y el estrés de la cadena de pagos
En los pasillos de los bancos, la conversación ya no gira solo sobre las tarjetas de crédito de las familias. El foco se ha desplazado hacia las dificultades de repago corporativo que aparecieron con fuerza en febrero y marzo de 2026.
El "espejismo" del 2,5%
A diciembre de 2025, el dato oficial del BCRA indicaba que la irregularidad de las empresas era significativamente menor a la de las familias (9,3%). Sin embargo, analistas de la consultora LCG advierten que ese 2,5% de mora empresarial es engañoso por dos razones:
- Nuevos créditos: el alto ritmo de otorgamiento de préstamos recientes (en situación normal) "licúa" el ratio de irregularidad total.
- Efecto de las grandes empresas: los 100 mayores deudores representan el 34% de la deuda comercial y su mora es del 4,2%, por encima del promedio del segmento.
| Situación | Denominación | Días de Atraso | Significado para el Banco |
| 1 | Normal | < 31 días | Pago puntual o retraso técnico mínimo. El crédito es totalmente recuperable. |
| 2 | Riesgo Bajo | 31 a 90 días | "En observación". El cliente empieza a mostrar señales de debilidad en su flujo de caja. |
| 3 | Riesgo Medio | 91 a 180 días | "Con dificultades". El banco ya duda de la capacidad de repago y empieza a previsionar pérdidas. |
| 4 | Riesgo Alto | 181 a 365 días | "Insolvencia". Hay una alta probabilidad de que la deuda no se cobre. Situación legal tensa. |
| 5 | Irrecuperable | > 365 días | Deuda perdida. Generalmente ya está en proceso judicial o el cliente se declaró en quiebra. |
La matriz de transición, un efecto silencioso
Para entender el riesgo real, el informe de LCG analiza la denominada "matriz de transición". Esta herramienta no mira el monto total de la deuda, sino cómo evoluciona la situación de los deudores que ya estaban en el sistema hace un año.
- Deterioro sustancial: a diciembre de 2025, el 15% de las asistencias comerciales empeoraron su clasificación crediticia (pasando de situación 1 a niveles de mayor riesgo).
- Velocidad inédita: el 80% de ese deterioro fue repentino. Empresas que estaban en "Situación 1" (normal) a fines de 2024 cayeron a categorías de irregularidad en solo doce meses.
- Comparativa histórica: Este nivel de desmejora es superior al registrado en episodios críticos como diciembre de 2018, 2019 o la crisis de 2009.
Construcción es el sector más golpeado
Dentro del mapa corporativo, la construcción se posiciona como el sector con mayores dificultades de repago.
Su ratio de irregularidad alcanza el 4,7%, casi el doble del promedio general de las empresas. Esto refleja la parálisis de la obra pública y la desaceleración de los proyectos privados ante la incertidumbre económica.
La causa: recesión pura y dura
El informe descarta que la mora actual sea consecuencia directa de las tasas de interés (que hoy se sitúan en 2,4% mensual frente a una inflación del 2,9%). El diagnóstico es más estructural:
"La misma recesión, en conjunto con cierto deterioro del poder adquisitivo y las dificultades crecientes en varios sectores productivos, está generando problemas de repago de préstamos", según LCG.
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