El 2026 arranca con cambios en el programa económico del Gobierno

El 2026 comienza con modificaciones relevantes en el programa económico. Entre los principales ejes se destacan el nuevo esquema cambiario de bandas de flotación, el pago de vencimientos por más de USD 4.000 millones y un cambio estructural en el sistema de subsidios energéticos.

"Abróchense los cinturones", fue la advertencia del Presidente de cara al año entrante, que tendrá como marco central la aplicación del Presupuesto Nacional recientemente sancionado.

El Presupuesto, eje del arranque del año

El inicio del 2026 estará marcado por la puesta en marcha del Presupuesto 2026, la primera "ley de leyes" aprobada durante la gestión de Milei. Tras semanas de negociaciones y tensiones por artículos sensibles, el proyecto impulsado por La Libertad Avanza fue convertido en ley por el Senado el viernes pasado.

A partir del 1° de enero, entrarán en vigencia una serie de disposiciones que profundizan el programa económico del Gobierno.

Cambios en el esquema de flotación cambiaria

El Banco Central, conducido por Santiago Bausili, confirmó semanas atrás el nuevo sistema de actualización de las bandas cambiarias que regirá desde enero de 2026. A diferencia del esquema anterior, la actualización dejará de ser fija y pasará a ajustarse en función del último dato de inflación difundido por el INDEC.

En la práctica, el ajuste inicial será del 2,5%, en línea con el IPC de noviembre. Actualmente, el piso de la banda se ubica en $916,58 y el techo en $1.526,09.

Según cálculos del economista Amílcar Collante, el límite superior evolucionaría de la siguiente manera:

• 31 de enero: $1.564
• 28 de febrero: $1.597
• 31 de marzo: $1.627
• 30 de abril: $1.655
• 31 de mayo: $1.685
• 30 de junio: $1.711
• 31 de julio: $1.737

El especialista explicó que estas proyecciones surgen de aplicar la inflación esperada según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA.

En paralelo, la autoridad monetaria se comprometió a avanzar con un "programa de acumulación consistente" de reservas, una exigencia reiterada por el Fondo Monetario Internacional.

Pagos de deuda y búsqueda de financiamiento

El próximo 9 de enero, el Ministerio de Economía deberá afrontar vencimientos de deuda por un total de USD 4.225 millones. El Tesoro dispone actualmente de unos USD 1.800 millones, por lo que resta definir cómo se financiará el monto faltante, estimado en USD 2.400 millones.

Esos fondos disponibles provienen de la colocación del BONAR 2029N, compras de reservas y la eventual utilización de los USD 700 millones que ingresarán por las concesiones hidroeléctricas.

Entre las alternativas en análisis figura un nuevo acuerdo de financiamiento tipo REPO con bancos internacionales, que permitiría cumplir con el compromiso de enero. Pese a ello, el ministro Luis Caputo reiteró su intención de reducir la dependencia del endeudamiento externo y fortalecer el mercado de capitales local.

El propio Milei buscó llevar tranquilidad sobre este frente: "Argentina va a pagar su deuda, no tengan dudas. Eso lo va a resolver el ministro Caputo", afirmó.

Nuevo esquema de subsidios energéticos

Otro de los cambios centrales que entrará en vigencia desde el 1° de enero es el rediseño del sistema de subsidios a la energía. La Secretaría de Energía avanzará hacia un esquema más focalizado, reemplazando la segmentación actual de tres niveles (N1, N2 y N3) por solo dos categorías: hogares con subsidio y hogares sin subsidio.

La asistencia estará dirigida a hogares con ingresos inferiores a tres Canastas Básicas Totales, un umbral que hoy supera los $3,6 millones mensuales.

En ese marco, también se oficializaron aumentos en las tarifas de luz y gas, que rondarán entre el 2,5% y 3% a partir de enero. En el caso del servicio de agua y saneamiento brindado por AySA, las tarifas subirán un 4% mensual entre enero y abril de 2026.